2013年1月1日 星期二

FCFE股東

所使用的價格算法:取平均ROE(八年)*NAV計算出EPS,在使用三年平均配息率(發放現金/EPS),下去計算,會有多少保留盈餘在淨值上面,最後計算出八年後的股NAV*ROE*PE,在以適當的折現率下去計算(至少要15%),推估出八年,折現後即是現在的價格!!


ROE*NAV=EPS,EPS*配息率=股利
下一年度NAV=今年NAV+EPS(1-配息率)
下一年度ROE*下一年度NAV=下一年度EPS
下一年度EPS*配息率=下一年度股利
今年股利/(1+R)+下一年股利/(1+R)平方+‧‧‧+八年後股利/(1+R)八次方+八年後股價(1+R)八次方

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